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美联储倾向3月会议去掉“耐沉头螺钉心”措辞

【铝道】周二，有 美联储通讯社 之称的《华尔街》Jon Hilsenrath撰文称，美联储倾向3月会议上去掉利率前瞻指引中 耐心 措辞，这样做将给其行动更大灵活性。通胀前景高度影响美联储加息决策。

美联储将于3月17~18日举行FOMC会议。Hilsenrath表示，届时利率前瞻指引和通胀前景将是美联储官员们讨论的焦点。

去年12月会议上，美联储在FOMC声明中去掉了 QE结束后维持低利率相当长时间 说法，改为 对货币工信部介绍政策恢复正常化应保持耐心 。Hilsenrath指出，在近期采访和公开演讲中，多位美联储官员们暗示，应该去掉前瞻指引中 耐心 措辞：

美联储主席耶伦在2月出席伸缩舞台美国国会听证会时表示，如果美国经济状况如美联储预期那样持续改善，FOMC委员会将在未来每次会议上都考虑是否加息。在加息前，美联储会先修改前瞻指引。

上周，旧金山联储主席JohnWilliams认为，今年年中可能到了 慎重讨论 加息的时候，因为美国就业市场接近充分就业，通胀也开始回升。美联储不应在加息问题上等太久，那样可能迫使美联储急剧加息。Williams今年在FOMC会议上拥有投票权，是美联储鸽派官员。

上月，亚特兰大联储主席Dennis Lockhart在接受采访时表示，6月起每次会议上，美联储都应讨论是否该加息。Lockhart的政策立场是中立的，所以常常被视为FOMC委员会中的倾向性观点。

耶伦在12月会议上曾表示， 耐心 措辞意味着，未来两次会议上不会加息。美联储在1月声明中仍保持 耐心 措辞，这意味着3月和4月会议上不太会加息。如果美联储在3月会议上去掉 耐心 措辞，那么加息大门将在6月打开。一些美联储官员们认为，如果接下来几个月经济能保持在当前水平，那么6月考虑加息是可行的。

华尔街见闻站此前报道，路透社钢筋调直机调查显示，美国16家一级交易商中，有9家称他们预期6月加息，较2月调查的比例升高；一些分析师认为美联储可能在3月的会议上去掉 耐心 措辞。总体来看，当前市场共识是美联储在6月或9月加息，年内加息一次。

不过，Hilsenrath认为，如果3月会议上去掉 耐心 措辞，也不意味着美联储一定会在6月会议上加息。耶伦曾表示，通胀问题是未来几个月高度关注的焦点。尽管美国劳动力市场持续回暖，但通胀并没有朝着美联储2%的目标前进。美国通胀已有连续3模拟仪4个月，持续低于2%。

耶伦表示，对于应满足何种条件时美联储才会加息，不会设定单一目标。美联储将关注一系列与通胀前景相关的指标，来评估是否该加息。

耶伦2月时表示，当FOMC委员会对通胀有 合理的信心 时，也即认为通胀会朝着2%目标前进，美联储会作出加息决定。Hilsenrath称，下周FOMC声明中，将可以看到美联储对通胀的阐述。耶伦 合理的信心 表述模糊，给美联储留有更多余地，讨论什么情况下算是对未来通胀有充分信心。

一些美联储官员们认为，如果美国劳动力市场足够强劲，理论上将推升工资水平，进而通胀终将回升到目标水平。

美联储去掉 耐心 措辞，意味着撤销给公众利率将维持在低位的承诺。过去10年，因浇口固化早而使收缩率仍较大美联储很多时候都设法控制市场预期，例如在2004~2006年，美联储表示将审慎地加息。目前，许多人认为这种做法是错误的，因为它限制了美联储行动。上周，美联储 二号人物 副主席Stanley Fischer表示，2011年10月美联储不想给市场意外，但同时没有必要把每个将要采取的行动都汇报给公众。